În Statele Unite, unele companii au început să vândă drepturile de a primi eventualele rambursări guvernamentale pentru tarifele achitate în urma măsurilor luate de administrația Trump.
Concret, firmele aleg să își transforme creanțele în lichidități imediate prin intermediul unei piețe discrete facilitate de bănci de investiții din New York. Kids2, producător de jucării din Atlanta, este una dintre companiile care a obținut 2 milioane de dolari dintr-o potențială rambursare de 15 milioane.
Această piață atrage companii care doresc să recupereze rapid o parte din costuri, în așteptarea unei decizii din partea Curții Supreme referitoare la legalitatea tarifelor.
Piața discretă a drepturilor de rambursare
Astfel, Mark Mintman, directorul financiar al Kids2, a explicat că a descoperit opțiunea de a vinde creanțele guvernamentale în cadrul unei întâlniri cu bancheri din New York. În această piață, firmele primesc în avans o parte din suma totală a rambursării. Dacă tarifele sunt anulate, companiile păstrează banii primiți în avans, dar renunță la restul sumelor în favoarea investitorilor.
În cazul în care tarifele sunt menținute, firmele nu mai primesc restul rambursării. Kids2 a colaborat cu Jefferies LLC pentru a găsi un cumpărător, fondul hedge din Boston, dar detaliile acestuia rămân confidențiale.
Graba finalizării tranzacțiilor
Mark Mintman a dezvăluit că fondul hedge a insistat să finalizeze tranzacția înainte de argumentele orale de la Curtea Supremă din noiembrie. Administrația Trump a cerut o decizie rapidă, dar momentul acesteia rămâne incert.
Oficialii Casei Albe, într-un mesaj către Reuters, și-au exprimat încrederea în utilizarea legală a tarifelor. Companiile implicate în aceste tranzacții trebuie să evalueze riscurile aferente, având în vedere posibila întârziere a deciziilor autorităților.
Kids2 și vânzarea drepturilor
Compania Kids2 a obținut 23 de cenți pe dolar pentru tarifele achitate conform Legii Puterilor Economice Internaționale de Urgență din 1977. Această lege oferă președintelui SUA autoritatea de a reglementa importurile în cazuri de urgență națională.
Criticii subliniază că legea nu face referire directă la tarife. Kids2 a cedat drepturile pentru tarifele de urgență aplicate importurilor pentru contrabandă cu fentanil pentru nouă cenți pe dolar, fiind estimat că șansele ca tarifele specifice fentanilului să fie menținute mai mari.
Noua piață financiară de pe Wall Street
Tranzacțiile cu drepturi de rambursare reprezintă doar un nou exemplu de flexibilitate financiară pe Wall Street. Piețe asemănătoare există pentru vânzarea plăților viitoare provenite din acorduri legale sau anuități.
Președintele Trump a avertizat că anularea tarifelor ar aduce un „dezastru economic”. Decizia Curții Supreme va influența semnificativ companiile care speră să recupereze peste 100 miliarde dolari dacă ancheta va demonstra neconstituționalitatea tarifelor.
Valoarea creanțelor de rambursare
Din informaţiile firmei de avocatură Orrick, cumpărătorii oferă între 16 și 28 de cenți pe dolar pentru drepturile de rambursare. Valoarea variază în funcție de tipul de tarif, cele privind fentanilul fiind mai puțin valoroase. Directorii companiilor sunt tentați să accepte astfel de oferte pentru a recupera cel puțin o parte din costuri. Tranzacțiile în „situații speciale” sunt atractive pentru investitori, deoarece nu sunt corelate cu piețele financiare generale.
Decizii strategice la nivel de companie
Astfel, Kids2 a ales să vândă drepturile, luând în calcul istoricul companiilor care au beneficiat de credite fiscale similare. Pe de altă parte, unii lideri, precum Mark Bissell, CEO la Bissell Inc., au refuzat ofertele.
Ei consideră că administrația va implementa alte metode de colectare a taxelor dacă tarifele sunt declarate ilegale. Între timp, Kids2 explorează posibilitatea unei noi runde de acoperire financiară pentru a încasa o parte din tarifele achitate după septembrie.
Această strategie dezvăluie preocuparea firmelor de a-și asigura lichiditățile pe termen scurt, în fața incertitudinii politice și juridice din SUA.
Articolul Companiile americane vând drepturile de rambursare guvernamentală a tarifelor achitate apare prima dată în Jurnalul National.
